Plan de reestructuración diseñado para reducir la carga de la deuda en $ 450 millones.
Western Global Airlines, que opera aviones de carga fletados para el ejército de EE. UU. y otros clientes, solicitó el lunes la protección por bancarrota del Capítulo 11 y anunció que se reestructurará con la ayuda de $ 77 millones en financiamiento de los acreedores, incluidos los tenedores de bonos con más del 85% de los pagarés senior no garantizados en circulación.
Se esperaba una reestructuración por bancarrota desde hace semanas debido al colapso de los ingresos, una gran carga de deuda y la decisión de las agencias de calificación crediticia de retirar su cobertura sobre la falta de transparencia financiera de la empresa. Bloomberg informó anteriormente que Western Global Airlines, con sede en Estero, Florida, estaba organizando el financiamiento del deudor en posesión para respaldar las operaciones en curso bajo un plan de quiebra aprobado por la corte.
El fundador y director general de Western Global, Jim Neff, reinvirtió en la empresa junto con nuevos inversores y partes interesadas existentes, según el anuncio. La reorganización reducirá la deuda de la compañía en más de $450 millones, o el 86%, y le dará a la aerolínea capital para operar su antigua flota de 20 cargueros, dos tercios de los cuales están actualmente fuera de servicio.
“WGA continuará operando como de costumbre y brindando un servicio confiable y seguro a sus clientes durante todo el proceso de reorganización y en el futuro. La compañía, el fundador, los inversionistas del plan y el grupo ad hoc (tenedores de bonos) están enfocados en avanzar a través de este proceso de manera expedita y cuidadosa en beneficio de los empleados, clientes y otras partes interesadas”, dijo Western Global.
El 29 de junio, Neff también compró $ 115 millones de deuda senior garantizada pendiente de la compañía por $ 45 millones en un proceso competitivo, un movimiento que redujo la presión de pago de los prestamistas pero también enfureció a los acreedores que fueron trasladados al final de la fila por cualquier reclamo sobre la compañía. activos. Bajo la reestructuración, Neff acordó renunciar a algunos de los derechos legales que de otro modo mantendría como titular de la deuda en dificultades y transferir el beneficio de $ 70 millones a otras partes interesadas, incluidos los empleados que participan en el Plan de opciones sobre acciones para empleados. Los empleados de Western Global poseen el 37,5% de la empresa en virtud del plan de jubilación de 3 años.
Los deudores no garantizados incluyen US Bank ($419,1 millones en préstamos pendientes); la empresa de mantenimiento de aeronaves Lufthansa Technik (debía $10,4 millones); GE Engine Services (debía $7,4 millones); Delta TechOps ($4,9 millones para mantenimiento); Eurocontrol ($388,000 por tarifas de navegación); la Autoridad del Aeropuerto de Shreveport ($292,573 por alquiler de instalaciones y otras tarifas); y la ciudad de Chicago ($191,000 por aterrizaje y otras tarifas en O’Hare), según documentos judiciales.
En marzo, Radiant Global Logistics demandó a Western Global por falta de pago de $556,000 en servicios de transporte de carga.
La declaración de quiebra muestra a Trans-Caribbean Cargo con un reclamo de $6.7 millones contra Western Global. Trans-Caribbean Cargo es un agente de carga con sede en Miami que “sufrió daños monetarios y reputacionales sustanciales cuando WGA incumplió su contrato para transportar carga” entre Miami y Sudamérica en 2020, Geoffrey Travis, socio de Shutts & Bowen, asesor externo de la empresa , dijo en un mensaje a FreightWaves. Trans-Caribbean demandó y ganó un juicio de arbitraje en mayo, pero Western Global no pagó ninguna parte de los daños.
Un exempleado de Western Global, que habló bajo condición de anonimato debido a los problemas legales en curso que enfrenta la empresa, dijo que Western Global abandonó a varios clientes a largo plazo para obtener negocios más grandes y lucrativos de Amazon en el punto álgido de las interrupciones en la cadena de suministro causadas por la pandemia.
Otras dieciocho empresas afiliadas a Neff se declararon en quiebra junto con Western Global. La presentación busca que los casos de bancarrota sean consolidados y administrados conjuntamente por la corte. Una sociedad de cartera compuesta por miembros de la familia Neff, incluida su esposa, Carmit, es propietaria de Western Global Airlines.
El negocio de Western Global se ha reducido significativamente en el último año desde el pico de demanda de envíos provocado por la pandemia de coronavirus, lo que dificulta el pago de la deuda y conduce a una crisis de liquidez. El mercado general ha bajado entre un 7% y un 10% en los últimos 16 meses y las aerolíneas están reportando ingresos por carga mucho más bajos. Amazon, el mayor cliente de Western Global, finalizó su contrato en enero. La compañía, que comenzó a operar en 2014, tiene una flota de cargueros MD-11 y Boeing 747-400 envejecidos que son costosos de operar y mantener. Quince de sus 20 aviones tienen más de 25 años y la edad media de la flota es de 28,4 años. WGA es propietaria de todos los aviones, excepto un 747 alquilado a una empresa controlada por Neff, más dos fuselajes de repuesto.
“Como fundador y CEO de Western Global Airlines, siempre he entendido la propuesta de valor única que WGA brinda al mundo como un proveedor de carga aérea internacional confiable, receptivo y de bajo costo”, dijo Neff. “Soy, y siempre seré, leal a WGA y su equipo de empleados. Como tal, mi prioridad número uno es preservar la viabilidad y el valor a largo plazo de WGA y proteger a nuestros empleados. Todos mis objetivos con respecto a la empresa se alinean con este objetivo primordial. El plan que hemos esbozado en el acuerdo de reestructuración refleja mi continua dedicación y creencia en WGA, junto con el abrumador apoyo de nuestros principales accionistas financieros. Confío en que este plan fortalecerá enormemente nuestra posición financiera y garantizará un futuro mejor para WGA, nuestra gente y nuestros clientes. Como siempre,
Western Global ha presentado mociones ante el Tribunal de Quiebras de EE. UU. en Delaware en busca de cierto alivio para mantener las operaciones regulares, incluido el pago de empleados y proveedores.
Tres empleados, que buscan el estatus de demanda colectiva, demandaron el año pasado a Neff y su esposa por presuntamente beneficiarse de una venta de bonos hecha para financiar un préstamo a los empleados que compraron la empresa. La demanda alega que el precio de venta del plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP, por sus siglas en inglés) se basó en 20 veces el valor justo de mercado de la empresa y que cuando Western Global emitió una oferta de bonos que se disparó hasta el 10,375 % porque no hubo compradores, Neff compró los bonos. mismo y pegó a los empleados con acciones muy devaluadas.
Western Global señaló que los participantes de ESOP no compraron sus acciones, sino que se las otorgaron sin costo de bolsillo y que la participación es voluntaria.
Western Global dijo que su asesor de reestructuración es FTI Consulting.
Fuente: https://www.freightwaves.com/news/cargo-operator-western-global-airlines-files-for-bankruptcy-protection
