American Airlines tiene presión para publicar resultados sólidos y una perspectiva positiva el jueves, especialmente después de que el director ejecutivo de United Airlines, Scott Kirby, proclamó el miércoles que “somos la mejor aerolínea en la historia de la aviación”.
Kirby habló en la conferencia telefónica sobre los resultados de enero de United, después de que la aerolínea superara las expectativas de los analistas para el primer trimestre y proyectara un fuerte crecimiento. El director financiero Mike Leskinen señaló que United fue la cuarta acción con mejor desempeño en el S&P 500 de 2024, con un aumento de las acciones del 135%.
Hasta el momento, en 2025, las acciones de United y Delta han superado a las de American: curiosamente, la aerolínea con mejor desempeño ha sido Frontier. En lo que va de año, hasta el mediodía del miércoles, las acciones de Frontier subieron alrededor de un 18%, las de Delta y United alrededor de un 15% y las de American alrededor de un 9%.
Un tema recurrente en la industria durante los últimos años ha sido que United está desafiando a Delta para ser reconocida como la mejor aerolínea, una decisión que se ha basado en la capacidad de atraer clientes premium, así como en el desempeño de los márgenes. (Las tres grandes aerolíneas dicen que su desempeño en puntualidad es el mejor).
En la conferencia telefónica de United, los ejecutivos continuaron reconociendo que aún necesitan cerrar la brecha de margen con Delta.
En el cuarto trimestre, United reportó un margen ajustado antes de impuestos del 9,7%, mientras que Delta reportó un 10,8%. Para el año completo, el margen ajustado antes de impuestos de United fue del 8,1%, mientras que Delta reportó un 9,1%. En el tercer trimestre, American reportó un margen ajustado antes de impuestos del 2,%.
“Vamos a ver el jueves si Robert Isom es lo suficientemente fuerte como para mantenerse en pie después de ser derribado el año pasado”, dijo Dennis Tajer, portavoz de la Asociación de Pilotos Aliados.
“Hay un problema de generación de ingresos y eso necesita una solución rápida para alcanzar los márgenes de Delta y United”, dijo Tajer.
En cuanto a las acciones estadounidenses, Stephanie Link, estratega jefe de inversiones y gestora de cartera de Hightower Advisors, calificó a American como “el tipo derrotado” en una entrevista reciente.
En ese momento, Link señaló que United cotizaba a 9,8 veces sus ganancias, Delta a 11,4 veces sus ganancias y American a 13 veces sus ganancias. “No es que no me guste”, dijo. “Pero no es una historia realmente atractiva: Delta es de calidad y, en un entorno más defensivo, se quiere lo mejor en su clase. Y si United cae, podemos volver a competir”.
Como es su práctica, los ejecutivos de United hicieron referencias indirectas a American durante toda la llamada.
Kirby se refirió a las aerolíneas que “persiguen el factor de carga”. No nombró a ninguna, pero dijo que “no toda la capacidad es igual” y que United y Delta “tienden a agregar frecuencias de servicio y ruta que son buenas para los clientes. Nosotros no las perseguimos”.
Kirby se refirió más tarde a “todas las aerolíneas que tienen márgenes bajos, que no se parecen a Delta y United” y “tienen una capacidad no rentable”. También dijo que los siete centros de operaciones de United son rentables: ¿puede American decir lo mismo de sus centros de operaciones el jueves?
Por su parte, Andrew Nocella, director comercial de United, habló de una fortaleza estadounidense cuando dijo que United quiere mejorar la conectividad en sus centros de operaciones. “Estamos realmente centrados en construir conectividad, particularmente en Chicago, Houston y Denver”, dijo. “Vamos a poder cerrar esa brecha en 2025”.
Un informe reciente de OAG clasifica los aeropuertos combinando dos componentes: el número de conexiones disponibles y el número de destinos. Según el informe, los cinco principales aeropuertos de Estados Unidos en cuanto a conectividad son Chicago, Atlanta, Dallas, Charlotte y Denver. En Atlanta, Delta domina con el 75% de los vuelos, mientras que en Dallas y Charlotte, American tiene el 85% y el 87% respectivamente. Pero United tiene solo el 49% de los vuelos en Chicago y el 50% en Denver, dijo OAG.