Singapore Airlines podría tener una dilución de participación tras la fusión de Air India-Vistara

Entre las muchas cosas que Tatas Group debe considerar mientras consolida su negocio de aerolíneas está la gestión de la estructura accionaria existente de sus aerolíneas. Y es probable que las conversaciones con Singapore Airlines se presenten de manera significativa en los próximos meses. SIA posee una parte significativa de la aerolínea de servicio completo Vistara, que, según se informa, está en proceso de fusionar su negocio con Air India (AI).

¿Cómo afectará la fusión a la participación accionaria de SIA?

La aerolínea india de servicio completo Vistara es una empresa conjunta entre Tata Group y Singapore Airlines (SIA). SIA se asoció con Tata Group años antes de que tomara forma el acuerdo con Air India, para aprovechar el prometedor mercado interno de la India, y posee el 49 % de Vistara.

Pero los planes de fusión de Tatas para consolidar el negocio han hecho que SIA mire a la empresa bajo una nueva luz para ver cómo los cambios afectan su plan original.

A principios de este año, Singapore Airlines había pedido a los Tata que esperaran un tiempo antes de tomar cualquier decisión sobre la fusión. Tanto los Tata como SIA han discutido tales posibilidades y, según los informes, SIA incluso acordó unirse a la oferta de Tata por Air India pero, debido a la pandemia, decidió retirarse.

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Ahora, a menos que SIA invierta más dinero en la empresa, es probable que su participación en la entidad combinada AI-Vistara disminuya significativamente. Una persona al tanto del asunto le dijo a The Times of India (TOI),

“Todo depende de cuánto le gustaría tener a SIA en la entidad fusionada y se basará en la valoración empresarial combinada”.

El informe señala que, según las reglas existentes, otra aerolínea podría tener una participación en Air India siempre que los Tata continúen teniendo al menos una participación del 51%.

Es probable que SIA tenga su participación diluida en la entidad fusionada AI-Vistara a menos que quiera una participación mayor mediante la inyección de más efectivo en la empresa. Foto: Airbus

Según algunas estimaciones, SIA podría tener al menos un 26% de participación después de la fusión, ya que esa es la participación mínima requerida para que un inversionista sea considerado un socio estratégico y tenga voz en las decisiones comerciales futuras.

Estructura actual

Tal como está, Tata Group posee el 100% de Air India y su subsidiaria de bajo costo Air India Express . Posee una participación del 51% en Vistara, y el otro 49% pertenece a SIA. En AirAsia India, el conglomerado tiene una participación del 83,67% y planea adquirir el 16,33% restante de AirAsia , con sede en Malasia, para fusionarlo con Air India Express.

En el caso de Vistara, SIA no es solo un socio pasivo, sino que participa en varios aspectos del funcionamiento de la aerolínea, todos los cuales deberán considerarse durante la fusión. Como señala el informe de TOI, SIA ofrece asesoramiento de gestión a Vistara, ocupa un puesto en su directorio y también presta su nombre a la marca.

SIA no se opone a la idea de acercarse a Air India, ya que en el pasado consideró presentar una oferta por la aerolínea, lo que por varias razones no funcionó. Claramente, en las próximas semanas habrá muchas discusiones entre SIA y Tata Group para llegar a una reestructuración significativa de la aerolínea fusionada.

Fuente: https://simpleflying.com/singapore-airlines-stake-dilution-air-india-vistara-merger/

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