Los inversores han reaccionado negativamente a los detalles clave del plan de reestructuración de la deuda de GOL Linhas Aéreas Inteligentes (G3, Sao Paulo Congonhas ), con una caída de las acciones de más del 16% en cinco días después de que el directorio aprobara una emisión de warrants para la suscripción de acciones preferentes. revelando un riesgo potencial de dilución de más del 80% para los accionistas.
Las acciones cayeron un 13% en la negociación del 15 de agosto después de que el banquero global Citigroup rebajó la calificación de las acciones de GOL a “neutral” desde “comprar” en las noticias. “Creemos que el acuerdo implica un riesgo sustancial de dilución”, dijeron a Reuters analistas de la brasileña Itaú.
Esto siguió a un comunicado del 14 de agosto, en el que GOL informó a sus accionistas y al mercado en general que su directorio del 26 de julio había aprobado la emisión de warrants para la suscripción de acciones preferentes. Sin embargo, un aviso separado a los accionistas reveló un riesgo sustancial de dilución. “Si sólo se suscribe el monto mínimo de 991.951.681 warrants, el porcentaje de dilución económica potencial resultante del ejercicio de los warrants para los accionistas de la sociedad será del 70,32%. ejercidos, el porcentaje de potencial dilución económica resultante del ejercicio de los warrants para los accionistas de la compañía será del 81,87%”, indicó la compañía.
Aún así, agregó que la emisión privada apunta a los accionistas existentes, otorgándoles derechos de preferencia garantizados en la suscripción de warrants en función de sus proporciones accionarias actuales. Si optaran por ejercer estos derechos y convertir todos sus warrants en acciones, su participación en la propiedad de la empresa no se diluiría.
Están disponibles hasta 1.891.497.584 warrants para suscribir acciones preferentes de la empresa, cada warrant permite al titular suscribir una acción preferida. La ratificación parcial de warrants es posible, supeditada a la suscripción de un mínimo de 991.951.681 warrants.
La emisión respalda principalmente la transacción de deuda canjeable de GOL Equity Finance, como se reveló el 3 de marzo de 2023 . El accionista mayoritario de GOL, Abra Group, tiene la intención de transferir una parte de sus derechos de preferencia para la suscripción de warrants a GOL Equity Finance para facilitar este proceso. GOL Equity Finance se ha comprometido a suscribir todos los warrants a los que resulte elegible con motivo de esta transferencia, en concreto 991.951.681 warrants.
Los warrants tienen un precio de BRL5,84 reales (USD1,17) cada uno y deben pagarse en moneda brasileña al momento de la suscripción. La emisión está guiada por la asesoría de Evercore Group LLC, y Apsis Consultoria Empresarial Ltda. ha proporcionado una opinión imparcial sobre el cálculo del precio del warrant. Cada warrant da derecho al tenedor a suscribir una acción preferente a un precio de ejercicio de BRL5,82 (USD1,16), sujeto a posibles ajustes.
Los tenedores de warrants tienen la opción de ejercer sus derechos a partir del 18 de agosto de 2023 hasta el 2 de marzo de 2028.
Fuente: https://www.ch-aviation.com/portal/news/130902-investors-react-negatively-to-debt-plan-of-brazils-gol
